Der Film spielt zu Beginn des 20. Jahrhunderts im zaristischen Russland. Am Vorabend seiner Krönung verliebt sich der junge Zarewitsch Nikolai Alexandrowitsch in die erste Ballerina des Mariinsky Theaters, Matilda Kshesinskaya. Die Schönheit und Anmut des jungen Mädchens bezauberte Nikolaus. Matilda revanchierte sich, und die Liebenden stürzten sich in den Abgrund der Leidenschaft. Ihre Liebe war jedoch von Anfang an zum Scheitern verurteilt, weil der künftige russische Kaiser die Romanze nicht mit einem einfachen Tänzer verwandeln musste.